「マクロ経済分析」や「金融・財政政策」、「各市場ごとの需給動向」などの判断に基づく資産配分、ならびに各個別資産ごとの銘柄選択効果により、安定的に基本ポートフォリオによる複合ベンチマークを上回る運用を目指します。
（単位：％）
| 基本ポートフォリオ | 期待収益率 | 標準偏差 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| 許容範囲 | |||||
| 国内債券 | 23.0 | 10～36 | 2.2 | 2.6 | |
| 為替ヘッジ外債 | 4.0 | 1～7 | 1.8 | 5.4 | |
| 国内債券計 | 27.0 | 19～40 | 2.1 | 2.6 | |
| 国内株式 | 34.0 | 24～41 | 13.7 | 10.8 | |
| 外国債券 | 9.0 | 2～16 | 1.0 | 6.6 | |
| 外国株式 | 26.0 | 17～35 | 10.7 | 14.6 | |
| 短期資産等 | 4.0 | 0～9 | 1.0 | 0.1 | |
| 合計 | 100.0 | - | 8.2 | 7.6 |
|---|
（単位：％）
| 基本ポートフォリオ | 期待収益率 | 標準偏差 | ||
|---|---|---|---|---|
| 許容範囲 | ||||
| 国内債券 | 34.0 | 19～49 | 1.6 | 2.9 |
| 国内株式 | 26.0 | 11～41 | 6.4 | 18.1 |
| 外国債券 | 10.0 | 0～20 | 1.8 | 9.6 |
| 外国株式 | 26.0 | 16～36 | 7.4 | 17.8 |
| 短期資産等 | 4.0 | 0～14 | 1.0 | 0.6 |
| 合計 | 100.0 | - | 4.3 | 8.7 |
|---|
| 国内債券 | 金利予測によるデュレーション調整、イールドカーブ（利回り曲線）形状予測による短中長期債ウェイト調整、債券市場分析に基づく種類別ウェイト調整、および銘柄選択などによって、ベンチマークを上回る収益を目指します。 |
|---|---|
| 為替ヘッジ外債 | グローバルなマクロファンダメンタルズを中心とした分析を行い、金利の方向性、イールドカーブ形状、市場間スプレッドの拡大・収縮など、多岐にわたる超過収益の源泉から安定的なリターンの獲得を目指します。 |
| 国内株式 | 市場コンセンサス（株価）と本来価値とのギャップに着目し、企業訪問などを通じたボトムアップアプローチによる銘柄選択によって、ベンチマークを上回る収益を目指します。 |
| 外国債券 | グローバルなマクロファンダメンタルズを中心とした分析を行い、金利や為替の方向性、イールドカーブ形状、市場間スプレッドの拡大・収縮など、多岐にわたる超過収益の源泉から安定的なリターンの獲得を目指します。 |
| 外国株式 | 企業訪問などで得られた調査情報をもとに、トップダウンによる「地域配分・セクター配分」ならびにボトムアップによる「銘柄選択」を行い、ベンチマークを上回る収益を目指します。 |
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（登）C25S7180（2026.1.9）