「マクロ経済分析」や「金融・財政政策」、「各市場ごとの需給動向」などの判断に基づく資産配分、ならびに各個別資産ごとの銘柄選択効果により、安定的に基本ポートフォリオによる複合ベンチマークを上回る運用を目指します。
（単位：％）
| 基本ポートフォリオ | 期待収益率 | 標準偏差 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| 許容範囲 | |||||
| 国内債券 | 23.0 | 10～36 | -2.4 | 2.5 | |
| 為替ヘッジ外債 | 4.0 | 1～7 | 0.5 | 5.7 | |
| 国内債券計 | 27.0 | 16～40 | -2.0 | 2.7 | |
| 国内株式 | 31.0 | 21～41 | 6.0 | 14.0 | |
| 外国債券 | 13.0 | 6～20 | 1.7 | 5.4 | |
| 外国株式 | 26.0 | 17～35 | 4.0 | 17.9 | |
| 短期資産等 | 3.0 | 0～8 | 0.3 | 0.0 | |
| 合計 | 100.0 | - | 2.6 | 9.0 |
|---|
（単位：％）
| 基本ポートフォリオ | 期待収益率 | 標準偏差 | ||
|---|---|---|---|---|
| 許容範囲 | ||||
| 国内債券 | 31.0 | 16～46 | 0.6 | 2.9 |
| 国内株式 | 26.0 | 11～41 | 6.2 | 18.4 |
| 外国債券 | 13.0 | 3～23 | 1.2 | 9.8 |
| 外国株式 | 26.0 | 16～36 | 7.3 | 18.0 |
| 短期資産等 | 4.0 | 0～14 | 0.3 | 0.6 |
| 合計 | 100.0 | - | 3.9 | 9.0 |
|---|
| 国内債券 | 金利予測によるデュレーション調整、イールドカーブ（利回り曲線）形状予測による短中長期債ウェイト調整、債券市場分析に基づく種類別ウェイト調整、および銘柄選択などによって、ベンチマークを上回る収益を目指します。 |
|---|---|
| 為替ヘッジ外債 | グローバルなマクロファンダメンタルズを中心とした分析を行い、金利の方向性、イールドカーブ形状、市場間スプレッドの拡大・収縮など、多岐にわたる超過収益の源泉から安定的なリターンの獲得を目指します。 |
| 国内株式 | 市場コンセンサス（株価）と本来価値とのギャップに着目し、企業訪問などを通じたボトムアップアプローチによる銘柄選択によって、ベンチマークを上回る収益を目指します。 |
| 外国債券 | グローバルなマクロファンダメンタルズを中心とした分析を行い、金利や為替の方向性、イールドカーブ形状、市場間スプレッドの拡大・収縮など、多岐にわたる超過収益の源泉から安定的なリターンの獲得を目指します。 |
| 外国株式 | 企業訪問などで得られた調査情報をもとに、トップダウンによる「地域配分・セクター配分」ならびにボトムアップによる「銘柄選択」を行い、ベンチマークを上回る収益を目指します。 |
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（登）C23S7148（2024.3.28）